预测了广东月度竞价这么多次,这次没被打脸……

2017-07-26 11:46:08 壹条能  点击量: 评论 (0)
预测了广东月度竞价这么多次,这次没被打脸……

前言:广东八月竞价结果刚刚出炉,总成交电量初步为 324901.8 万千瓦时。 供应方边际成交申报价差 -46.0厘/千瓦时, 需求方边际成交申报价差-35.0厘/千瓦时, 统一出清价差为-40.50厘/千瓦时。 下文为作者竞价前一天所作预测,文章仅代表作者个人观点。

 

广东的电力月度集中交易最喜欢啪啪打脸了,8月的交易又至,这次又是怎么一种打脸方式呢,我们一起探讨一下,广东电力市场那些事。

 

一、需求侧边际博弈

 

统一出清规则下,需求方的博弈成了边际玩家博弈(钓鱼曲线),其他人排队蹭电量。结果表明,前面3个月边际博弈十分顺利,钓鱼线也越放越长,好景不长,5月、6月遭遇滑铁卢,边际博弈纵深过长,有效博弈超过电厂边际的2倍,导致惨痛的电量丢失。

沉重教训和实际形势下,在7月边际玩家变得谨慎,然而市场却又开了一个玩笑,钓鱼曲线连边际的1/5都摸不到,谨慎到几乎可以忽略,脸也被啪啪得打得响亮。

 

二、电厂边际博弈

 

相比于电厂的博弈,就显得重要、复杂得多。

1、由于供过于求,电厂很难判断边际会在哪里出现;

2、如果不去判断,搭便车纯粹等待其他人博弈边际的话,那么只要有45%的队友(2.2供需比的情况下)有这种想法,那么将全军覆没;

3、顶峰电厂、热电联产强制出清,且规则一变再变,是选择躲枪还是自救(隐藏规则),尤为重要。

我们先看一下2-7月的出清趋势图,尤其关注电厂(每一个分图的底下曲线),发现两个趋势,其中1是搭便车抄底价的平滑曲线越来越长;2是边际博弈曲线越来越陡,说明电厂玩家开始向两极分化。

 

2-7月出清趋势图

(白色勾为1.09:1的电厂报价位置)

三、八月现状探讨

 

供需比:那么8月,将会发生什么。看下表几个月的一个竞争比例,8月的市场需求太高,竞争比例只有1.09,也就是说参与交易的35.09亿中,有92.6%都要中标(2月份这比例是44.6%)。也就是只要不作,电厂几乎是报多少中多少。

 

 

约束信息:受西电东送的汛期影响,外来电逐月增加;同时网络限制输出输入均大幅受限,许多电厂都需要按最大负荷出力,市场化意愿不会很强,这部分甚至放弃报价,进一步压缩供需比。

 

 

全年电量预测:如图,年初预测广东负荷4月开始攀升,在7月达到顶峰。8月下降,基本一致但幅度略有收紧。

 

 

 

基数电量调整:8月调整达到0.87,市场总量比预计时的1000亿千瓦时大大超出,年初计划时预测不得不进行调整,在这等压力下,还能预留1.2的有效竞争系数实为不易,同时预计往后月份都不会有很高供需比出现。更为重要的是,此值可能打击电厂的市场化竞争意愿。

 

综上,笔者认为8月交易很可能成为广东月度交易的又一个经典案例,其根本原因为1、市场化规模超出预期;2、年度预测偏差进行月度调整;3,电厂竞争上限难以扩大;4、计划电量比值被迫降低所致。

 

重压之下,发电合同电量转让交易所产生的正面效果显得不太重要,价差重返低点似乎无可避免,至于广东交易喜欢打脸的说法,似乎较难达成了。

 

 

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