电改驱动产业创新 供需平衡省份朝配售电一体化方向发展

电力体制改革驱动服务业和产业创新，期待技术创新打破垄断。自2015年电改9号文下发后，主要以单个省份为主体首先进行省内电力市场的改革，负荷地区通过加大电力市场化交易规模的方式降低用电成本，水电大省期望降低输配电价让当地工业真正享受上廉价的水电，供需较为均衡的省份则更加注重配电投资放开、配售电一体化的改革方向。到目前为止，低廉的煤价使得发电企业有降价的资本，垄断的暴利使得电网有足够的利润空间与他人分享，而随着煤炭价格又回归2015年水平，发电集团要求上调电价以平衡亏损，整体电改或遇到瓶颈。但从社会资本参与售电和增量配电环节来看，市场活力的注入将驱动电力服务，甚至整个电力行业的创新，打破电力靠垄断挣钱。关注能够提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务的公司，不仅关注其商业模式的理顺，还要关注其相关技术创新。相关标的可以包括所有发电企业、电力设备及电力服务企业。