投资海外风电的逻辑与法则

2017年11月17日，中国在非洲第一个集投资、建设、运营为一体的风电项目正式投运。这一装机容量为24.45万千瓦的项目(实为两个项目，分别为14.4万千瓦和10.05万千瓦)是由龙源电力集团股份有限公司(以下简称龙源电力)在南非开发的。

从中标开始，历经数道难关，到被评为唯一优秀开发项目以及正式投产，面对文化、经济等方面的差异，这一“走出去”项目如何做到“突出质量效益，严格防控风睑”?此时中国能源企业“走出去”背后的逻辑与经验尤其重要。

“当地政局稳定、法律健全尤为重要”

时间回到九年前,2009年6月，龙源电力启动了南非风电项目开发的前期接洽与考察工作，并以此为契机成立了龙源电力海外事业部。同年末，龙源电力在香港成功上市，并向广大股东承诺。会将所募集资金按一定比例投向海外市场，将龙源电力的资源进行全球化配置。2015年11月，原国电集团正式批复成立龙源电力海外公司。

龙源电力海外公司总经理陈明告诉记者，龙源电力对于海外市场的开拓是基与国家“走出去”的战略部署，目的是要“把中国的装备、技术带出去”。为了达成这目的，需遵循“突出质量效益，严格防控风险”的原则。陈明解释，作为央企，确保国有资产的保值增值是首要任务。

一方面是要保值，即要注重对风险的把控，尤其是“走出去”项目，固定资产均在国外，难以收回，并且龙源电力对开展海外业务的要求是长期持有，当地政局稳定、法律健全就显得尤为重要。另一方面是要增值，考虑到新能源发展的特点，在现阶段还需要政府的扶持，这意味着当地经济的发达也很重要。

综合考虑，陈明表示，龙源电力对于海外市场的拓展，更倾向于欧美、澳洲等发达国家和地区，同时对于国家战略屮提出的“一带一路”沿线国家也会认真挑选。

基于“突出质量效益，严格防控风险”的原则，想要拓展海外业务的龙源电力瞅准了南非市场。

从风险的角度分析，南非长期政局稳定，且中南两国政治关系良好。此外，南非经济稳健、开放程度较高，且法律体系健全。从效益角度看，南非电力工业较为发达发电量一度占到全非洲的2/3。但在2008年以前，南非是世界上电费最低的国家之一，因为南非政府采取的是低电价促进经济增长的能源政策，但由于这项政策，南非电力市场处于缺电状态，老机组处于超期服役，南非电力公司正逐步关停老机组。据此，龙源电力海外公司综合管理部主任钱贺分析，在南非投资新能源项目，可以在一定程度上缓解当地的缺电现状。

从收益的维度考量，为了吸引足够的投资参与电力建设,2009年8月，南非在原有电力管理法基础上通过了新增发电容量管理的内容，以鼓励独立发电商(IPPs)投资建设电站。同年早些时候，南非国家能源管理委员会制定了可再生能源强制上网电价，其中风电上网电价为1.25兰特/Wh(南非货币，不含税，约合人民币0.96元)。钱贺表示这一电价颇具吸引力。

经过3个月的实地摸底,2009年6月，龙源电力与中非发展基金、当地公司南非穆力洛可再生能源公司(下文简称穆力洛)三方签署了合作备忘录，达成合作共识。后通过对穆利洛拥有的6处潜在合作项目进行考察，确定开展德阿、纳马夸兰等项目的前期工作。在开展测风工作的同时，同步推进了环境评估、土地租赁、电网接入设计现场地勘、可行性研究、融资方案制定等前期工作.

2011年初，前期測风工作基本完毕，经分析测算项目收益符合预期，同年6月，龙源电力获得当地环境事务署对待开发项目的批准，至此，龙源电力南非风电项目已其备了工程投标条件和工程建设条件。

2011年8月，南非政府废除了原来的固定电价，正式启动首轮可再生能源招标工作。不同于国内的电价模式南非采用的是项日业主与电力公司签署长期购售电协议(PPA)的方式，协议年限可长达20年，明确规定投产后各年协议电价，并会按居民消费价格指数(CP1)调整电价.

据介绍，南非可再生能源项目招标文件中的执行协议，已明确南非能源部代表政府具有担保责任，即能源部有权要求电力公司按照购电协议价格全额收购卖方生产的电能，如执行过程中发生买方—南非电力公司违约，南非能源部将根据合同条款进行相应补偿，这种保证机制降低了电力公司违约风险。

风机认证是门槛

但是，龙源电力并没有参与南非首轮可再生能源的投标。龙源电力海外投资公司副总经理徐占解释，放弃这次投标的主要原因是风机认证未能满足投标要求。

据介绍，当时的标书经南非政府交由一家欧洲咨询公司起草，其中有一条规定，要求项目所使用风机必须取得欧洲四家知名认证机构之一的认证，但龙源电力准备使用的由国电联合动力技术有限公司(以下简称“联合动力”)生产的风机却没有取得相关认证。这一招标规则将龙源电力打了一个措手不及，宣布招标到最终招标日只有两个多月的时间，而两个月的时间内无法完成认证，所以龙源电力也就无缘第一次招标。

当时，中国大多数风机取得的是中国认证机构如北京鉴衡认证中心、中国船级社的认证，而这两个认证机构和欧洲的认证机构一样，均使用IEC61400-1的测试标准，理论上认证效果一致。为此，当时北京鉴衡认证中心以及国内的几家大型风电制造厂商金风科技、联合动力、华锐风电等联合起来，通过中国驻南非大使馆经济商务参赞处南非中国经贸协会同南非能源部进行有效沟通。南非能源部高度重视与中国的经贸合作，经过认真评估和深入论证，确认中国认证机构的国际资质，实现了中国风电机组顺利进入南非市场。

解决了国产风电机组的认证问题，龙源电力2012年3月参与了第二轮招标，然而招标结果是共有七家公司中标，龙源电力排名第八。龙源电力内部分析，失利的关键原因是所报电价稍高，而中标的几家公司均为南非本土企业通过第一轮投标吸取了经验，在第二轮真正展现出实力来.

前两轮的失利，为龙源电力积累了丰富的经验，终于在2013年10月的第三轮招标中，龙源电力成功中标德阿期和德阿二期风电项目。其中德阿一期在该轮七个中标项目中电价最高，为南非风能协会2014年唯一评定的优秀开发项目，也是第三轮中标项目中唯一获此奖项的风电项目.

据了解，这两期项目装机容量分别为10.05万千瓦和14.4万千瓦，共安装163台联合动力生产的1.5兆瓦风机项日动态总投资约为25亿人民币。

在第三轮招标中，龙源电力的竞争对手是法电(EDF)、意电(Enel)、葡电(EDP)等众多国际知名电力企业。龙源电力内部总结，龙源电力自身能脱颖而出主要得益于三方面的经验。

首先是成本控制的优势。龙源电力和联合动力同属国电集团，两者是常年的合作伙伴，对于龙源电力而言，风机的供货周期、质量更为可控。其次是全产业链的优势相比于国外知名电力企业，龙源电力更专注于风电开发从前期到工程建设再到后期运维，龙源都有相应的专业公司，在专业性和协调性方面占据一定优势。第三是补齐了融资短板。中资企业在境外开发项目常常会面临融资成本较高的困难，从而在竞争中稍显劣势，而龙源电力通过熟悉并学习当地融资方式，与当地金融机构建起互信关系，采用项目融资，在较大程度上降低了投资风险与资金成本。