2017年中国钴行业概况分析及市场供需预测

2017-09-25 10:47:05 中国产业信息网　点击量：评论 (0)

导读：钴是制造高温合金、硬质合金、金刚石工具、电池材料、防腐材料、磁性材料等的重要原料，广泛应用于航空、航天、电子电器、机械制造、汽车、化工、农业和陶瓷等领域。世界金属钴的储量分布很不均衡，主要集

二、矿山产能固定，供需格局逆转

1、大型矿山减产，手抓矿减少

我国是钴冶炼大国，但是资源储量不足，仅占全球钴储量1.1%(8万吨)。刚果(金)储量为全球第一，达到47.89%，也是我国最主要的钴矿进口国。钴矿主要分为四种：铜钴矿、镍钴矿、砷钴矿和含钴黄铁矿，钴作为伴生金属。随着近年来铜、镍等金属价格下行，矿山减产或停产事件频发，钴矿产量增速明显出现下滑，甚至出现负增长。而近期刚果(金)手抓矿减产也降低了钴矿的总供给。手抓矿是指含钴量3-20%的硫化矿，过去刚果(金)每年约有1.4-1.5万吨的钴金属量为手抓矿，而手抓矿的供给亦对钴市场造成了一定冲击。2016年，大赦国际对手抓矿的人权问题进行曝光，引发全球关注。刚果(金)也在2016年大力整治手抓矿的问题，导致手抓矿的供给严重下降，有望引发全球钴精矿供给收缩。

2、新增产能有限

由于钴价在2016Q4之前长期处于低迷状态，海外矿山巨头复产意愿不高。其次钴作为伴生矿，复产与否更大程度上取决于铜、镍的价格，因此钴价单方面上涨无法有效促使矿山复产。2017-2018年，大型矿山投产较少，因此新增产能有限。

预计2017年全球精炼钴供给量约为10万吨

从2016年开始钴市进入了行情爆发的周期。钴价大幅上涨除了受到下游需求强劲持续备货采购影响外，不排除海外基金客户囤货的影响，导致现货钴供应紧张，各大公司增加的产能可能跟不上下游需求增加的速度。据报道，在钴价上涨的同时，包括帕拉投资和葛卫东的混沌投资等大型基金公司开始囤货，据估计他们共囤货6000吨钴。各机构囤货虽导致了钴价的短期上涨，但也从侧面反映出其对未来钴价的看好。

供给方面，预计17年全球精炼钴供给量为10万吨，较16年减少约0.5万吨。2016年，全球2016年精炼钴产量约10.5万吨。由于嘉能可Katanga项目仍处于计划内停产检修状态，同时巴西Votorantim镍钴厂关闭，导致金属钴供应量预计减少约1200吨。同时受非洲童工事件影响以及挖掘条件限制，刚果金预计将关停0.4万吨左右的手工矿，整体保守估计供应将减少0.5万吨，预计17年全球钴供给量约为10万吨。需求方面，预计17年精炼钴需求量早10.5万吨左右(同比增10%)。随着第三批新能源汽车推荐目录出台和补贴政策的落地，17年新能源汽车销量有望持续放量达到70万辆预期，加上对下游领域硬质合金等行业稳定的需求增长，钴产品消费量有望持续增长。受高密度三元电池的需求拉动，钴消费量按照10%增速增长，预计2017年钴需求量在10.5万吨左右。长远来看，钴产品依然存在价格上涨的内在动力。

全球2016年精炼钴产量约10.5万吨。从2016年钴矿的产能运行情况来看，2017年全球并未有新增产能出现。由于嘉能可Katanga项目仍处于计划内停产检修状态，同时巴西Votorantim镍钴厂关闭，导致金属钴供应量预计减少约1200吨。同时受非洲童工事件影响以及挖掘条件限制，刚果金预计将关停0.4万吨左右的手工矿，整体保守估计供应将减少0.5万吨，预计17年全球精炼钴供给量约为10万吨。

(一)全球主要钴矿山2017年无新增产能

储量方面：据美国地质勘探局(USGS)2017年最新数据，刚果(金)是全球钴储量最丰富的国家，也是世界上开采钴矿的主要来源。截至2016年，该国钴储量达到340万吨，位居世界第一。居第二位的是澳大利亚，其钴储量达100万吨。古巴居世界第三位，储量为50万吨。其后依次为菲律宾29万吨，赞比亚与加拿大各27万吨，俄罗斯25万吨，马达加斯加13万吨，中国8万吨，新喀里多尼亚6.4万，南非2.9万吨，美国2.1万吨，其他国家共计69万吨。

产能方面：全球2016年钴产能约为13.32万吨。其中，刚果(金)拥有产能7.43万吨，占比达到55.8%。嘉能可的Katanga项目预计在2018年初完成计划内检修复产，之后会恢复每月350吨甚至更高的钴产量。欧亚资源的RTR项目一期基建也将于2018年建成，预计未来产能为1.4万吨。至2018年，全球钴产能保守将达到14.72万吨，比现有产能提高约10.5%。

(二)受刚果金手工矿关停等影响，预计17年产量减少0.5万吨

产量方面：全球2016年金属钴产量约为12.3万吨(折精炼钴10.5万吨)，刚果(金)是世界第一大钴产国，钴产量6.6万吨，占全球总产量53.58%；中国钴生产量达0.77万吨，占比为6.25%，居第二位；加拿大钴生产量达0.73万吨，占比为5.93%，居第三位；俄罗斯居第四位，钴产量达0.62万吨；澳大利亚产量为0.51万吨，居第五位。

从2016年钴矿的产能运行情况来看，2017年全球并未有新增产能出现。由于嘉能可Katanga项目仍处于计划内停产检修状态，同时巴西Votorantim镍钴厂关闭，导致金属钴供应量预计减少约1200吨。同时受非洲童工事件影响以及挖掘条件限制，刚果金预计将关停0.4万吨左右的手工矿，整体保守估计供应将减少0.5万吨，预计17年全球精炼钴供给量约为10万吨。

2017年全球主要产钴国家钴产量和库存情况分析

1、刚果(金)

刚果(金)拥有世界第一的钴资源量。境内主要有9座主要矿产项目，现有合计产能7.43万吨。其中两座控制于欧亚资源，至2018年合计产能1.98万吨；两座控制于嘉能可，合计产能3.4万吨，2016年刚果(金)钴产量约6.6万吨，增速下降明显低于预期。自2016年8月份以来，迟迟不肯退位的总统卡比拉与反对派之间矛盾重重，受到政局不稳及手工开采中的童工问题影响，刚果的钴产出已经有所下降。刚果(金)当地政策与政局的风险，或将不可避免的对钴产出造成冲击。

2、澳大利亚

澳大利亚拥有世界第二的钴资源量。境内主要拥有4处主要矿山，分别为CawseOpen，MurrinMurrin，RadioHill和Ravensthorpe，分别归属于OJSCMMCNorilskNickel(100%股权)，MinaraResources(60%股权)和嘉能可(40%股权)，FoxResources(100%股权)和第一量子矿业公司(100%股权)，钴产能分别为200吨，2000吨，200吨和1400吨。4处矿山均为镍钴矿。澳大利亚还拥有一处产能为0.3万吨的钴精炼厂——Palmernickel-cobaltRefinery。澳大利亚的钴存库量仅次于刚果(金)，2016年库存量达到100万吨。2016年澳大利亚的钴产量为0.51万吨，少于俄罗斯，仅排名世界第五。

3、古巴

古巴拥有世界第三的钴资源量。境内主要有一处矿山生产钴，该矿山属于镍钴矿。2016年，MoaNickel(政府拥有50%股权，SherrittInternational拥有50%股权)生产了5.6万吨镍以及0.42万吨钴，相较于2015年5.64万吨和0.43万吨的产量分别下降14.5%和2.3%。

4、中国

从2013年开始，中国钴产量超过加拿大位居世界第二位，达到0.77万吨，仅次于刚果(金)。2015年，中国钴库存量为8万吨，精炼量4.87万吨，产量为0.72吨；2016年钴库存8万吨，产量为0.77万吨。