从两会看中国能源政策走向 今年将是电改第二个爆发期
政府工作报告字字珠玑，涉及国民经济诸多领域，报告的定调代表政府工作重心和方向。从能源板块来看，政府工作报告5次提到能源、3次提到电力，重点工作涉及三个方面：电改、新能源并网消纳、煤电去产能。对于电改
对于存量煤电机组，政策导向是：继续加大淘汰落后煤电机组力度，重点淘汰改造后仍不符合能效环保要求的机组，2017年预计淘汰规模400万千瓦以上。根据我们的调研，对于30万千瓦以下的煤电机组，非热电联产项目则要全部关停；热电联产项目采暖期热电比低于80%的项目，同样在关停、缓建、缓核的范围内。
在煤电业绩持续恶化之后，基于发电侧去产能、煤价企稳、发电量再分配等因素，下半年电力行业业绩有望得到改善。
图表8 火电设备发电利用小时数处于近十五年的底部
回顾过去两年，受煤价大幅上涨、用电增速放缓、煤电产能过剩、电改推进、电价下调、环保压力等因素影响，煤电企业业绩自2016年下半年开始不断恶化，火电从“历史最好”业绩高点不断下探，2017年发电小时数创1969年以来新低，部分企业陷入亏损境地。发电板块已经进入周期的底部。
在行政手段的强势干预下，煤电大幅扩张的态势将得到缓解；电力市场化改革的推进倒逼低效供给关停。在电改的推进过程中，将逐步取消发用电计划、增加电力交易规模，占比在20%的小火电及小水电将逐步退出市场，发电小时数向大容量、高效率机组转移。
四、附录：图表9近五年政府工作报告对发展清洁能源、电力改革不同部署
(本文作者 王秀强 为华创证券电新研究员 )
原标题:深度解析|从两会看中国能源政策走向：电改、新能源和煤电去产能
责任编辑：大云网
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
我要收藏
个赞
